資管產(chǎn)品包括銀行理財產(chǎn)品、資金信托、財產(chǎn)權(quán)信托、公開募集證券投資基金、特定客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、定向資產(chǎn)管理計(jì)劃、私募投資基金、債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃、股債結(jié)合型投資計(jì)劃、資產(chǎn)支持計(jì)劃、組合類保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品、養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品等。

    根據(jù)新規(guī)，資管產(chǎn)品需要繳納的增值稅共有3種：一是資產(chǎn)管理人收取的管理費(fèi)、服務(wù)類，按照“直接收費(fèi)金融服務(wù)”繳納增值稅，這一征稅標(biāo)準(zhǔn)與目前其他服務(wù)行業(yè)繳納增值稅標(biāo)準(zhǔn)基本相同；二是金融產(chǎn)品持有期間（含到期）的利息收入及利息性質(zhì)的收入，按照貸款服務(wù)繳納增值稅；三是金融產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓的價差收入繳納增值稅。

    “各類資管產(chǎn)品是否繳納增值稅的關(guān)鍵指標(biāo)之一，是該產(chǎn)品是否為保本型產(chǎn)品。”業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，若是保本型資管產(chǎn)品，投資人取得的利息收入需要繳納增值稅。

    資管產(chǎn)品不征收增值稅的項(xiàng)目包括，存款利息不征稅，比如銀行存款利息；金融商品持有期間（含到期）取得的非保本收益，不屬于利息或利息性質(zhì)的收入，不征收增值稅，比如股息紅利；出售股權(quán)和債權(quán)不征稅等。

    根據(jù)增值稅新政，對于保本產(chǎn)品而言，利息收入要征稅，收益率預(yù)計(jì)會有所下滑。例如，一個保本產(chǎn)品的預(yù)期收益為5%，征收3個點(diǎn)的稅，相當(dāng)于打97折，扣稅后收益為4.85%?？傮w來看，考慮到征收3個點(diǎn)的稅對收益影響較小，增值稅新政對保本產(chǎn)品規(guī)模有一定沖擊，但影響不大。

    新規(guī)實(shí)施后，對于普通投資者來說，大多數(shù)資管產(chǎn)品的成本略微上升、實(shí)際收益下滑將是未來必須面臨的問題。河南財經(jīng)政法大學(xué)經(jīng)融學(xué)院教師于娟博士認(rèn)為，從中長期來看，資管行業(yè)加強(qiáng)主動管理、回歸資管業(yè)務(wù)本源、為投資者賺到真金白銀是迫切的轉(zhuǎn)型方向之一，主動管理能力更強(qiáng)的基金、券商和信托公司可能更為有利。此外，稅收成本上升對通道機(jī)構(gòu)沖擊明顯，多層嵌套的資管產(chǎn)品面臨更大的稅負(fù)壓力，過去依靠“刷”通道“躺著賺錢”的機(jī)構(gòu)需要加快轉(zhuǎn)型。