4天之前，這家全球馳名的輪胎企業(yè)迎來了老掌舵人——王鋒。只是同2012年那一次接棒風(fēng)神股份相比，企業(yè)這時(shí)候的內(nèi)外部形勢更為復(fù)雜和嚴(yán)峻。

    時(shí)隔三年王鋒重掌風(fēng)神股份

    1月17日晚間，隨著風(fēng)神股份的一則《更換董事長》公告，已經(jīng)在風(fēng)神股份總經(jīng)理位子上坐了10個(gè)月的王鋒，再次執(zhí)掌風(fēng)神。

    公告稱，公司董事會(huì)近日收到董事長白忻平的書面辭職報(bào)告，他因工作變動(dòng)申請辭去公司董事、董事長職務(wù)，同時(shí)辭去公司董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)主任及董事會(huì)提名委員會(huì)、董事會(huì)薪酬與考核委員會(huì)委員職務(wù)，辭職后不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。

    隨著白忻平的裸辭，接替者也浮出水面。公告稱，公司董事會(huì)選舉王鋒為公司董事長。1月22日晚間，風(fēng)神股份發(fā)布公告稱，1月29日，更換公司董事長的議案將正式提交股東大會(huì)審議。雖然王鋒的任職還需要股東大會(huì)通過，但從目前情況看，一切似乎順理成章。

    事實(shí)上，這已經(jīng)不是王鋒第一次就任風(fēng)神股份董事長。

    2012年8月21日，風(fēng)神股份發(fā)布公告稱，因工作變動(dòng)，時(shí)任董事長的曹朝陽辭職，當(dāng)年9月16日，王鋒正式就任風(fēng)神股份董事長。

    2016年3月15日，因工作變動(dòng)，王鋒辭去風(fēng)神股份董事長職位，接替者為時(shí)任中國化工橡膠有限公司（以下簡稱中國化工）董事長、黨委副書記、總經(jīng)理的白忻平。

    或許是巧合，在王鋒從風(fēng)神股份辭職整整兩年之際，2018年3月15日，他又重回風(fēng)神股份，職務(wù)是總經(jīng)理、首席執(zhí)行官。

    資料顯示，風(fēng)神輪胎始建于1965年。1998年由河南輪胎集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡稱河南輪胎集團(tuán)）作為主發(fā)起人，聯(lián)合其他6家發(fā)起人共同出資成立，2003年登陸資本市場。2007年，河南輪胎集團(tuán)將持有股份無償劃轉(zhuǎn)給中國昊華化工（集團(tuán)）總公司（以下簡稱昊華化工），昊華化工成為風(fēng)神股份第一大股東。此后，經(jīng)過多次無償劃轉(zhuǎn)，2013年7月，隨著昊華化工將其所持風(fēng)神股份全部無償劃轉(zhuǎn)給中國化工橡膠有限公司（以下簡稱中國化工），至此，中國化工正式成為風(fēng)神股份控股股東。當(dāng)時(shí)，王鋒當(dāng)選風(fēng)神股份董事長還不到一年。

    對于1月17日發(fā)布的人事變動(dòng)，大河報(bào)·大河財(cái)立方記者于1月21日、22日多次撥打風(fēng)神股份證券部電話，但始終無人接聽。

    同樣的風(fēng)神不一樣的局勢

    如果不出意外，1月29日，王鋒將再次就任風(fēng)神股份董事長。

    不過和上一次從時(shí)任董事長曹朝陽手中接過業(yè)績盆滿缽滿的風(fēng)神股份相比，這一次王鋒面臨的壓力要大很多。

    風(fēng)神股份的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，在王鋒接棒風(fēng)神股份的第一年，風(fēng)神股份營業(yè)收入90.23億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤2.73億元，同比增長16.61%，扣非后凈利潤為2.69億元，同比增長近20%。

    而在王鋒首次全面執(zhí)掌風(fēng)神股份的第一個(gè)財(cái)年，風(fēng)神股份凈利潤仍然保持超過10%的增長。不過在2014年，風(fēng)神股份的業(yè)績增速已呈現(xiàn)出下降趨勢。

    2014年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)年風(fēng)神股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入81.66億元，同比減少4.35%，實(shí)現(xiàn)凈利潤3.31億元，同比增長5.98%。對于營業(yè)收入減少，風(fēng)神股份給出的解釋是主要受輪胎市場競爭激烈及大宗原輔材料價(jià)格下行雙重影響，產(chǎn)品銷售價(jià)格下降，國內(nèi)銷售收入有所下降。

    這種下降的頹勢在下一個(gè)財(cái)年再次延續(xù)。2016年4月29日，風(fēng)神股份發(fā)布2015年年報(bào)，該年度，風(fēng)神股份營業(yè)收入和凈利潤下滑幅度均超過20%，而代表主業(yè)盈利能力的扣非后凈利潤則下滑超30%。

    需要說明的是，在風(fēng)神股份2015年年報(bào)發(fā)布前一個(gè)月，王鋒已從公司董事長位上辭職。而在白忻平接任風(fēng)神股份董事長之后，風(fēng)神股份的業(yè)績再次大幅下降。

    財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2016年風(fēng)神股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入73.25億元，同比減少10.40%，實(shí)現(xiàn)凈利潤僅0.84億元，同比減少43.38%，扣非后凈利潤則同比減少58.34%。對于業(yè)績下滑原因，風(fēng)神股份表示：“公司面臨的宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)形勢與2015年相比沒有大的扭轉(zhuǎn)。”

    顯然，風(fēng)神股份面臨的宏觀形勢“沒有大的扭轉(zhuǎn)”不僅是2016年，2017年風(fēng)神股份業(yè)績不僅大幅下滑，更是自上市以來首現(xiàn)虧損。

    根據(jù)風(fēng)神股份2017年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該年度風(fēng)神股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入73.03億元，同比減少0.29%，凈利潤虧損4.75億元，同比下降661.78%。對于業(yè)績大幅度下降，風(fēng)神股份給出的解釋是：“由于2017年輪胎主要原材料天然橡膠價(jià)格反復(fù)波動(dòng)，炭黑等化工助劑價(jià)格持續(xù)上漲，公司產(chǎn)品價(jià)格提升幅度低于原材料成本上漲幅度，產(chǎn)品毛利率下降。” 
 

    重組未達(dá)預(yù)期

    2015年，在正式全面控股風(fēng)神股份兩年之后，中國化工祭出了整合計(jì)劃。而在該整合計(jì)劃當(dāng)中，風(fēng)神股份作為中國化工旗下輪胎板塊的整合平臺(tái)，將接收其他隸屬于中國化工的輪胎資源。

    2015年3月22日，中國化工與意大利Camfin公司及其股東簽署協(xié)議，以73億歐元（約合550億元人民幣）收購倍耐力全部股份并由橡膠公司控股。2015年11月完成收購后倍耐力退市。2016年1月，倍耐力將其工業(yè)胎業(yè)務(wù)與乘用胎業(yè)務(wù)分拆，并將其旗下的工業(yè)輪胎業(yè)務(wù)注入倍耐力工業(yè)胎（PrometeonTyreGroupS.r.l，以下簡稱PTG）。

    隨后在2016年10月9日，風(fēng)神股份發(fā)布公告，通過現(xiàn)金購買方式，將中車雙喜100%股權(quán)、黃海有限100%股權(quán)，交易作價(jià)人民幣8.34億元；以現(xiàn)金向倍耐力購買倍耐力工業(yè)胎10%股權(quán)，交易作價(jià)為7006.75萬歐元；以現(xiàn)金交易方式向倍耐力出售持有的焦作風(fēng)神80%股權(quán)，交易作價(jià)為人民幣4.98億元。

    需要說明的是，從風(fēng)神股份擬收購標(biāo)的來看，中車雙喜是國內(nèi)主要商用車生產(chǎn)廠家的輪胎配套廠商。中車雙喜2015年以及2016年1～2月的凈利潤分別為-4979.48萬元和-837.49萬元。黃海有限主要生產(chǎn)經(jīng)營各種規(guī)格全鋼子午胎，擁有年產(chǎn)120萬套全鋼子午胎生產(chǎn)線。公司2015年以及2016年1～2月分別虧損-5671.17萬元和-1285.52萬元。

    對于以8.1億元的高價(jià)收購兩家虧損企業(yè)，風(fēng)神股份當(dāng)時(shí)稱，黃海有限、中車雙喜雖然虧損，但交易前剝離了兩公司的大部分金融負(fù)債，可較大程度改善盈利情況，加之出售資產(chǎn)減少虧損及購買倍耐力工業(yè)胎10%股權(quán)產(chǎn)生投資收益，綜合來看不會(huì)導(dǎo)致利潤下滑。

    只是這“一石三鳥”、打造風(fēng)神股份“輪胎巨無霸”的設(shè)想，并未達(dá)到當(dāng)初的預(yù)期。

    根據(jù)2017年風(fēng)神股份年報(bào)，在風(fēng)神股份將中車雙喜和黃海有限收編之后，兩家企業(yè)繼續(xù)保持“一虧到底”：2016年黃海有限虧損1.19億元，2017年黃海有限再虧1.71億元，2018年上半年黃海有限虧損6044萬元。中車雙喜2017年則虧損1.61億元，再加上生產(chǎn)銷售乘用輪胎的倍耐力輪胎（焦作）有限公司的1.17億元虧損的拖累，風(fēng)神股份虧損成為大概率事件。

    王鋒的新考題

    實(shí)際上，在風(fēng)神股份原董事長白忻平辭職之前，從倍耐力加盟風(fēng)神股份的多位高管已經(jīng)離職。

    如今，隨著王鋒再次執(zhí)掌風(fēng)神股份，相較于7年前首次就任的平穩(wěn)過渡、順勢而上相比，這一次，王鋒面臨的壓力要大得多。

    在業(yè)內(nèi)人士看來，首先擺在王鋒面前的是，如何讓當(dāng)年花重金砸下的中車雙喜、黃海有限重新煥發(fā)生機(jī)。

    看起來，在煥發(fā)生機(jī)之前，風(fēng)神股份已經(jīng)開始著手將黃海有限的債務(wù)剝離。2018年12月4日，風(fēng)神股份公告稱，公司與青島黃海橡膠集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下稱黃海集團(tuán)）簽署股權(quán)及債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將直接持有黃海有限100%股權(quán)及截至2018年6月30日對黃海有限的債權(quán)轉(zhuǎn)讓給黃海集團(tuán)。截至2018年6月30日，風(fēng)神股份對黃海有限的債權(quán)為3.09億元，而本次交易作價(jià)為8007.6萬元。

    困擾新董事長王鋒的還有此前在國內(nèi)輪胎行業(yè)不屬于頂尖范疇的風(fēng)神股份的研發(fā)能力。

    據(jù)了解，風(fēng)神股份過去幾年一直尋求將乘用車胎業(yè)務(wù)作為企業(yè)高端化的發(fā)展突破點(diǎn)，但在大量投入之后仍未獲得良好的市場銷量，無奈向倍耐力出售股權(quán)。而在與倍耐力整合之后，風(fēng)神股份曾高薪聘請外腦，欲將倍耐力的技術(shù)及研發(fā)納入其體系內(nèi)，實(shí)現(xiàn)從技術(shù)上的跨越，但現(xiàn)在看來，效果并不明顯。

    “輪胎市場是一個(gè)競爭非常激烈、也非常成熟的市場。雖然過去幾年風(fēng)神股份也曾通過引入外腦以及收購倍耐力的方式，欲突破其在研發(fā)上和技術(shù)上的瓶頸，但從技術(shù)角度考慮，這需要長期大量的投入，并非一蹴而就，更不可能把別人已經(jīng)過時(shí)的技術(shù)和硬件拿過來，就可以實(shí)現(xiàn)1+1大于2的效果。”九鼎德盛經(jīng)濟(jì)研究院院長張保盈表示。

    同時(shí)，在張保盈看來，王鋒的難題除了技術(shù)、收購標(biāo)的的融合之外，對于風(fēng)神股份的戰(zhàn)略重新定位也是其要考慮的問題。

    “過去數(shù)年，風(fēng)神股份業(yè)績下滑明顯，恰恰體現(xiàn)出其對原材料市場把控能力很弱，同競爭對手相比，風(fēng)神股份的戰(zhàn)略定位到底如何重新梳理，都考量著新董事長的眼光和能力。”張保盈表示。

編輯：河南商報(bào) 郭爽
來源：大河報(bào)