2020年，中國經濟承受下行壓力，海外宏觀環(huán)境動蕩不安，疊加剛兌打破、資管新規(guī)的影響，對國內財富管理行業(yè)來說，這是一個不輕松的年份。
盡管面臨巨大考驗和挑戰(zhàn)，一些龍頭財富管理機構迎難而上、積極轉型，為中長期發(fā)展蓄力，諾亞控股就是其中的代表。
凈利遠超市場預期，經營效率大幅提高
2020年8月25日——諾亞控股有限公司（紐交所證券代碼：NOAH，以下簡稱諾亞）公布截至2020年06月30日第二季度未經審計財報。業(yè)績報告顯示，歸屬于股東的非GAAP凈利潤3.1億元（人民幣，下同），環(huán)比增長20.1%，同比增長16.7%，創(chuàng)下新高。
從財報數(shù)據(jù)來看，自去年三季度開始，諾亞就逐漸放棄非標產品投放，向標準化產品全面轉型，精準來說，標準化、凈值型、組合化產品，是符合行業(yè)和國際行業(yè)發(fā)展趨勢。在宏觀疊加行業(yè)的巨大壓力和考驗之下，諾亞單季度凈利潤逆勢創(chuàng)下新高，在“站立不動就是前進”的當下展現(xiàn)出難能可貴的韌性。
在內外部環(huán)境挑戰(zhàn)下，諾亞經營效率大幅提高，單季度實現(xiàn)凈利潤遠超市場預期，總體業(yè)績平穩(wěn)增長，核心業(yè)務體現(xiàn)韌性，截至2020年二季度，諾亞累計配置規(guī)模達7,313億，環(huán)比增長3.0%。
核心業(yè)務數(shù)據(jù)顯示，2020年二季度諾亞實現(xiàn)銷售凈收入7.5億元，環(huán)比上升0.2%，總體業(yè)績平穩(wěn)增長。
分業(yè)務板塊來看，得益于A股牛市和科創(chuàng)板為一級市場提供了新的退出通道，資產管理板塊凈收入上升，二季度共實現(xiàn)凈收入1.82億元，環(huán)比增長9.8%。從收入類型來看，二季度錄得業(yè)績報酬收入9060萬元，同比大幅增長1088.1%，環(huán)比上升359.8%，創(chuàng)下了諾亞自上市以來的第二高紀錄，這要歸功于諾亞領先的投資能力和對市場的洞察力。
疫情影響下海外保險展業(yè)對收入端的雖有影響，但被表現(xiàn)強勁的A股市場和更多一級市場產品成功退出帶來的表現(xiàn)所抵消，體現(xiàn)出諾亞長期的篩選和直投能力，也再次說明諾亞的業(yè)務具有抗周期的特點。
在資產管理端，持續(xù)完善歌斐資產的大類資產配置職能，成立了獨立的固定收益部，以滿足高凈值客戶的穩(wěn)健回報需求，同時持續(xù)加強信評和投研能力。截至2020年6月30日，這個資產類別管理規(guī)模為46.6億，同比增長42.5%，環(huán)比增長10.4%。
值得注意的是，二季度的營業(yè)利潤率也提高到42.7%，創(chuàng)造了諾亞上市以來的最高歷史記錄。遠超預期的背后，還有諾亞不斷自主提升的自身軟實力，一直以來對自身管理有著清晰的定位，提升了經營效率。
諾亞財富汪靜波認為，諾亞的未來，取決于組織能力的提升。未來諾亞將堅持戰(zhàn)略規(guī)劃牽引下的客戶需求為導向，打造平臺型和任務型的組織，任職資格和績效管理雙輪驅動，實現(xiàn)從個人領導力向組織領導力的進化。
2020年第二季度，諾亞堅持戰(zhàn)略驅動的客戶需求導向，明確了公司的戰(zhàn)略方向和目標，啟動了新的組織架構設計，進行了高管團隊建設，就新的高管評價標準做了共創(chuàng)，初步達成共識。
同時疫情之下，諾亞加速了數(shù)字化和線上化的進程。自2020年1月16日起，諾亞推出“線上投資策略峰會”、2至3月推出“諾亞家里蹲”、4月1日起推出財富人生、金牌投資人、諾亞第一時間、諾亞國際零距離五大欄目，覆蓋全資產類別，邀請65個基金管理人同客戶分享行業(yè)、市場和投資策略。截至6月底，共推出八個系列課程，累計觀看人次 15.25萬，覆蓋3.03萬客戶。
雖受疫情影響，但海外業(yè)務上諾亞也沒有停下腳步，打造了海外標準化產品平臺建設，并在要客中心全面實施了“新的基本法”，搭建以AUM+戰(zhàn)略客戶為核心的隊伍，這些都為諾亞二季度的亮眼數(shù)據(jù)做了實力背書。
超預期的背后是：行業(yè)的艱難+轉型一直在路上
這一切還要得益于諾亞對行業(yè)趨勢的準確把握和提前做足了準備。對整個財富管理行業(yè)而言，今年是充滿挑戰(zhàn)的一年，市場對于整個行業(yè)的預期也幾乎處于低谷，不曾想到的是，仍有財富管理機構在披荊斬棘的當下，拿出了超出市場預期的表現(xiàn)。
過去兩年，監(jiān)管在老產品壓降和新產品凈值化的推進速度上，讓市場覺得基本上是一個比較綏靖的態(tài)度——抓住監(jiān)管不會“一刀切”的態(tài)度，所有人都在等待時機。今年，資管新規(guī)延期1年，慢慢地，資管新規(guī)似乎成了監(jiān)管和金融機構之間近些年的一個博弈。
資管新規(guī)雖擱淺，但轉型必須一直在路上。
正如諾亞財富汪靜波所說——“去杠桿和理財亂象大整頓下，監(jiān)管趨嚴疊加新冠疫情，契合資管新規(guī)要求的“凈值型，組合型”產品，已成行業(yè)主流產品，客戶新需求的產生，超越行業(yè)預期；持續(xù)投資者教育和改變客戶“認知”成為凈值化財富管理的鑰匙。”
諾亞早在2019年中，就順應中國財富管理的“范式轉型”，堅定離開了舊跑道，邁入世界公認的新賽場，擁抱標準化產品的大海。
從2019年下半年開始，諾亞通過有效市場策略和洞察客戶需求的戰(zhàn)略轉型，一季報多項核心指標實現(xiàn)大幅增長，顯示在標準化產品轉型的道路上取得了階段性成功。從現(xiàn)在這個時點上看二季度報告，諾亞此次轉型取得初步成功，已然成為中國財富管理和資產管理行業(yè)領軍者。
在放棄非標類固收產品的同時，諾亞持續(xù)開發(fā)和投放標準化、凈值型產品。剔除非標類固收產品，諾亞平臺其他類別產品募集量動能仍繼續(xù)保持。
2020年上半年標準化產品募集量達到370.8億元人民幣，比去年同期增長了三倍多。二季度扣除非標類固收產品后，募集量同比上升45.2%。這個數(shù)據(jù)基本可以說明，諾亞轉型初步成功，轉型前非標類固收產品在募集量中的份額已經完全被標準化產品替代。單看二季度，諾亞公開市場募集量達179.7億元，同比大幅增長198.5%。
轉型后，公募基金活躍客戶數(shù)大幅增長，二季度包含公募在內的活躍客戶數(shù)達14703人，同比上升48.7%；其中公募基金活躍客戶12343人，同比增長140.3%。
同時值得關注的是，諾亞的最高級別核心客群——黑卡客戶一直在保持穩(wěn)健增長，截至2020年6月底黑卡客戶數(shù)為900，環(huán)比增長2.3%，二季度黑卡客戶新增募集量共計35.9億。這也一定程度上說明諾亞服務高端客戶的能力未受到當下復雜環(huán)境的影響，超高凈值客戶黏性不斷增強。
總體來看，在艱難的環(huán)境下，諾亞總體業(yè)績平穩(wěn)增長，核心業(yè)務體現(xiàn)韌性；資管業(yè)務以大類資產配置、追求絕對回報為定位，轉型的積極成果顯著；超高凈值客戶黏性不斷增強。
2020年，是諾亞的變革年
2020年不僅是財富管理和資產管理洗牌重塑的一年，也是諾亞變革的一年。
宏觀動蕩疊加行業(yè)洗牌時期，范式轉型之所以成效顯著，從階段性成功向成功轉型再進一步，正因諾亞一直強調并堅持：沒有資金池、沒有期限錯配、沒有剛兌，才能在經歷經濟下行期和行業(yè)洗牌的時候，業(yè)績實現(xiàn)穩(wěn)健增長，整體上風險可控。
盡管面臨不利的挑戰(zhàn)，諾亞仍逆勢調高2020全年盈利預期。諾亞控股CFO潘青在二季度業(yè)績報告發(fā)布會上主動宣布：考慮到已經實現(xiàn)了2020年初凈利潤指引下線的70％，并對未來幾個季度的業(yè)務發(fā)展充滿信心，將2020年Non-GAAP凈利潤指引上調至9億元人民幣至10億元人民幣。
2020年，諾亞將分別從組織能力建設，客戶洞察，流程再造三個方面，推動諾亞的改變，讓諾亞的組織更適應新環(huán)境下的中國財富管理和資產管理。
根據(jù)波士頓咨詢報告，預計2020年，我國高凈值人群的可投資資產總額將達到97萬億元，按照1%/年的服務管理費測算，財富管理的行業(yè)空間為9700億元/年，空間廣闊。
諾亞已經駛入更開闊的水域，相信未來諾亞仍有巨大的增長空間，持續(xù)為客戶和股東創(chuàng)造長期價值。（蔣楠）
盡管面臨巨大考驗和挑戰(zhàn)，一些龍頭財富管理機構迎難而上、積極轉型，為中長期發(fā)展蓄力，諾亞控股就是其中的代表。
凈利遠超市場預期，經營效率大幅提高
2020年8月25日——諾亞控股有限公司（紐交所證券代碼：NOAH，以下簡稱諾亞）公布截至2020年06月30日第二季度未經審計財報。業(yè)績報告顯示，歸屬于股東的非GAAP凈利潤3.1億元（人民幣，下同），環(huán)比增長20.1%，同比增長16.7%，創(chuàng)下新高。
從財報數(shù)據(jù)來看，自去年三季度開始，諾亞就逐漸放棄非標產品投放，向標準化產品全面轉型，精準來說，標準化、凈值型、組合化產品，是符合行業(yè)和國際行業(yè)發(fā)展趨勢。在宏觀疊加行業(yè)的巨大壓力和考驗之下，諾亞單季度凈利潤逆勢創(chuàng)下新高，在“站立不動就是前進”的當下展現(xiàn)出難能可貴的韌性。
在內外部環(huán)境挑戰(zhàn)下，諾亞經營效率大幅提高，單季度實現(xiàn)凈利潤遠超市場預期，總體業(yè)績平穩(wěn)增長，核心業(yè)務體現(xiàn)韌性，截至2020年二季度，諾亞累計配置規(guī)模達7,313億，環(huán)比增長3.0%。
核心業(yè)務數(shù)據(jù)顯示，2020年二季度諾亞實現(xiàn)銷售凈收入7.5億元，環(huán)比上升0.2%，總體業(yè)績平穩(wěn)增長。
分業(yè)務板塊來看，得益于A股牛市和科創(chuàng)板為一級市場提供了新的退出通道，資產管理板塊凈收入上升，二季度共實現(xiàn)凈收入1.82億元，環(huán)比增長9.8%。從收入類型來看，二季度錄得業(yè)績報酬收入9060萬元，同比大幅增長1088.1%，環(huán)比上升359.8%，創(chuàng)下了諾亞自上市以來的第二高紀錄，這要歸功于諾亞領先的投資能力和對市場的洞察力。
疫情影響下海外保險展業(yè)對收入端的雖有影響，但被表現(xiàn)強勁的A股市場和更多一級市場產品成功退出帶來的表現(xiàn)所抵消，體現(xiàn)出諾亞長期的篩選和直投能力，也再次說明諾亞的業(yè)務具有抗周期的特點。
在資產管理端，持續(xù)完善歌斐資產的大類資產配置職能，成立了獨立的固定收益部，以滿足高凈值客戶的穩(wěn)健回報需求，同時持續(xù)加強信評和投研能力。截至2020年6月30日，這個資產類別管理規(guī)模為46.6億，同比增長42.5%，環(huán)比增長10.4%。
值得注意的是，二季度的營業(yè)利潤率也提高到42.7%，創(chuàng)造了諾亞上市以來的最高歷史記錄。遠超預期的背后，還有諾亞不斷自主提升的自身軟實力，一直以來對自身管理有著清晰的定位，提升了經營效率。
諾亞財富汪靜波認為，諾亞的未來，取決于組織能力的提升。未來諾亞將堅持戰(zhàn)略規(guī)劃牽引下的客戶需求為導向，打造平臺型和任務型的組織，任職資格和績效管理雙輪驅動，實現(xiàn)從個人領導力向組織領導力的進化。
2020年第二季度，諾亞堅持戰(zhàn)略驅動的客戶需求導向，明確了公司的戰(zhàn)略方向和目標，啟動了新的組織架構設計，進行了高管團隊建設，就新的高管評價標準做了共創(chuàng)，初步達成共識。
同時疫情之下，諾亞加速了數(shù)字化和線上化的進程。自2020年1月16日起，諾亞推出“線上投資策略峰會”、2至3月推出“諾亞家里蹲”、4月1日起推出財富人生、金牌投資人、諾亞第一時間、諾亞國際零距離五大欄目，覆蓋全資產類別，邀請65個基金管理人同客戶分享行業(yè)、市場和投資策略。截至6月底，共推出八個系列課程，累計觀看人次 15.25萬，覆蓋3.03萬客戶。
雖受疫情影響，但海外業(yè)務上諾亞也沒有停下腳步，打造了海外標準化產品平臺建設，并在要客中心全面實施了“新的基本法”，搭建以AUM+戰(zhàn)略客戶為核心的隊伍，這些都為諾亞二季度的亮眼數(shù)據(jù)做了實力背書。
超預期的背后是：行業(yè)的艱難+轉型一直在路上
這一切還要得益于諾亞對行業(yè)趨勢的準確把握和提前做足了準備。對整個財富管理行業(yè)而言，今年是充滿挑戰(zhàn)的一年，市場對于整個行業(yè)的預期也幾乎處于低谷，不曾想到的是，仍有財富管理機構在披荊斬棘的當下，拿出了超出市場預期的表現(xiàn)。
過去兩年，監(jiān)管在老產品壓降和新產品凈值化的推進速度上，讓市場覺得基本上是一個比較綏靖的態(tài)度——抓住監(jiān)管不會“一刀切”的態(tài)度，所有人都在等待時機。今年，資管新規(guī)延期1年，慢慢地，資管新規(guī)似乎成了監(jiān)管和金融機構之間近些年的一個博弈。
資管新規(guī)雖擱淺，但轉型必須一直在路上。
正如諾亞財富汪靜波所說——“去杠桿和理財亂象大整頓下，監(jiān)管趨嚴疊加新冠疫情，契合資管新規(guī)要求的“凈值型，組合型”產品，已成行業(yè)主流產品，客戶新需求的產生，超越行業(yè)預期；持續(xù)投資者教育和改變客戶“認知”成為凈值化財富管理的鑰匙。”
諾亞早在2019年中，就順應中國財富管理的“范式轉型”，堅定離開了舊跑道，邁入世界公認的新賽場，擁抱標準化產品的大海。
從2019年下半年開始，諾亞通過有效市場策略和洞察客戶需求的戰(zhàn)略轉型，一季報多項核心指標實現(xiàn)大幅增長，顯示在標準化產品轉型的道路上取得了階段性成功。從現(xiàn)在這個時點上看二季度報告，諾亞此次轉型取得初步成功，已然成為中國財富管理和資產管理行業(yè)領軍者。
在放棄非標類固收產品的同時，諾亞持續(xù)開發(fā)和投放標準化、凈值型產品。剔除非標類固收產品，諾亞平臺其他類別產品募集量動能仍繼續(xù)保持。
2020年上半年標準化產品募集量達到370.8億元人民幣，比去年同期增長了三倍多。二季度扣除非標類固收產品后，募集量同比上升45.2%。這個數(shù)據(jù)基本可以說明，諾亞轉型初步成功，轉型前非標類固收產品在募集量中的份額已經完全被標準化產品替代。單看二季度，諾亞公開市場募集量達179.7億元，同比大幅增長198.5%。
轉型后，公募基金活躍客戶數(shù)大幅增長，二季度包含公募在內的活躍客戶數(shù)達14703人，同比上升48.7%；其中公募基金活躍客戶12343人，同比增長140.3%。
同時值得關注的是，諾亞的最高級別核心客群——黑卡客戶一直在保持穩(wěn)健增長，截至2020年6月底黑卡客戶數(shù)為900，環(huán)比增長2.3%，二季度黑卡客戶新增募集量共計35.9億。這也一定程度上說明諾亞服務高端客戶的能力未受到當下復雜環(huán)境的影響，超高凈值客戶黏性不斷增強。
總體來看，在艱難的環(huán)境下，諾亞總體業(yè)績平穩(wěn)增長，核心業(yè)務體現(xiàn)韌性；資管業(yè)務以大類資產配置、追求絕對回報為定位，轉型的積極成果顯著；超高凈值客戶黏性不斷增強。
2020年，是諾亞的變革年
2020年不僅是財富管理和資產管理洗牌重塑的一年，也是諾亞變革的一年。
宏觀動蕩疊加行業(yè)洗牌時期，范式轉型之所以成效顯著，從階段性成功向成功轉型再進一步，正因諾亞一直強調并堅持：沒有資金池、沒有期限錯配、沒有剛兌，才能在經歷經濟下行期和行業(yè)洗牌的時候，業(yè)績實現(xiàn)穩(wěn)健增長，整體上風險可控。
盡管面臨不利的挑戰(zhàn)，諾亞仍逆勢調高2020全年盈利預期。諾亞控股CFO潘青在二季度業(yè)績報告發(fā)布會上主動宣布：考慮到已經實現(xiàn)了2020年初凈利潤指引下線的70％，并對未來幾個季度的業(yè)務發(fā)展充滿信心，將2020年Non-GAAP凈利潤指引上調至9億元人民幣至10億元人民幣。
2020年，諾亞將分別從組織能力建設，客戶洞察，流程再造三個方面，推動諾亞的改變，讓諾亞的組織更適應新環(huán)境下的中國財富管理和資產管理。
根據(jù)波士頓咨詢報告，預計2020年，我國高凈值人群的可投資資產總額將達到97萬億元，按照1%/年的服務管理費測算，財富管理的行業(yè)空間為9700億元/年，空間廣闊。
諾亞已經駛入更開闊的水域，相信未來諾亞仍有巨大的增長空間，持續(xù)為客戶和股東創(chuàng)造長期價值。（蔣楠）