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　　資金面方面，央行18日重啟逆回購，并調(diào)降7天逆回購利率5個(gè)基點(diǎn)至2.50%，令一度偏緊的資金面供給稍有改善。18日，Shibor多數(shù)小幅上行，隔夜品種上行1.4基點(diǎn)報(bào)2.7070%，7天期下行0.9基點(diǎn)報(bào)2.7280%，14天期上行8.4基點(diǎn)報(bào)2.8260%，1個(gè)月期上行0.6基點(diǎn)報(bào)2.7940%。

　　對于逆回購利率的下降，民生證券首席宏觀分析師解運(yùn)亮表示，根據(jù)近幾年經(jīng)驗(yàn)，央行政策利率一般是聯(lián)動調(diào)節(jié)。逆回購利率下降有利于降低銀行平均邊際資金成本，特別是對于銀行間市場資金融入量較大、民企信貸占比較高的中小銀行，貨幣市場利率下行有利于降低其負(fù)債端成本。

　　中信證券首席分析師明明稱，7天期逆回購操作利率的下調(diào)，是四年多以來首次下調(diào)公開市場逆回購操作利率。從數(shù)量上看，本次逆回購數(shù)量較大，在近期流動性略微偏緊張的情形下，央行平穩(wěn)流動性的目的未變。央行在今年年底或者明年年初將進(jìn)一步降息。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青認(rèn)為，此次7天期逆回購利率下調(diào)，有望扭轉(zhuǎn)此前四個(gè)月貨幣市場利率整體邊際走高、8月及10月的DR007平均利率水平已高于上年同期的狀況，意味著從11月開始“寬貨幣”勢頭有望恢復(fù)。

　　明天(20日)LPR利率降不降？解運(yùn)亮認(rèn)為，11月20日將公布新的LPR報(bào)價(jià)利率，央行在此之前下調(diào)MLF利率和逆回購利率，可以充分引導(dǎo)LPR利率下行，推動降低實(shí)體企業(yè)融資成本。

　　中國民生銀行首席研究員溫彬預(yù)計(jì)，本月1年期LPR將同步下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)至4.15%。

　　王青認(rèn)為，逆回購利率的下調(diào)有望推動本周三(20日)1年期LPR恢復(fù)下行態(tài)勢，進(jìn)而降低企業(yè)實(shí)際貸款利率。此外，這也將有助于穩(wěn)定市場信心和四季度宏觀經(jīng)濟(jì)。

來源：中新經(jīng)緯客戶端
編輯： 張惟一 熊子文