多位公募基金產(chǎn)品人士對(duì)記者證實(shí)，上周五(10月18日)陸續(xù)收到證監(jiān)會(huì)窗口指導(dǎo)，總體是要求限制固收類產(chǎn)品上報(bào)數(shù)量，鼓勵(lì)權(quán)益基金發(fā)展。
深圳某公募基金產(chǎn)品部總監(jiān)對(duì)記者表示，“此次窗口指導(dǎo)對(duì)常規(guī)債券基金的要求就是8月份以前受理的產(chǎn)品保留兩只，其他的要撤回，8月份以后受理的產(chǎn)品可以全部保留，但是對(duì)于后續(xù)這類新產(chǎn)品審批的原則就是批一只報(bào)一只，首發(fā)規(guī)模不能超過10億，成立之后六個(gè)月之內(nèi)不能開放申購(gòu)，只能開放贖回。”
新政策之下，未來公募基金產(chǎn)品的申報(bào)方向?qū)⑹艿接绊憽Ｒ晃活^部公募基金公司債券基金經(jīng)理表示，對(duì)債券基金來說新產(chǎn)品發(fā)行將減少，利好存量基金，同時(shí)也利好權(quán)益類新產(chǎn)品的發(fā)行。
債券基金審批受限制
對(duì)公募產(chǎn)品部人士來說，上周五突然而至的窗口指導(dǎo)在業(yè)內(nèi)引發(fā)不少反響。
“首先這次通知是各家基金公司審核員分別單獨(dú)按照每家公司產(chǎn)品情況來接受電話窗口指導(dǎo)的，相對(duì)來說比較突然，政策前后變化比較快，我們預(yù)計(jì)近期應(yīng)該還會(huì)有一些具體比較細(xì)化的政策出來。”華南某大型公募基金產(chǎn)品部資深人士薛長(zhǎng)(化名)對(duì)記者表示。
“給每家基金公司分別指導(dǎo)，比如說我們公司可能產(chǎn)品類型多一點(diǎn)，可能就涉及到每一條政策都會(huì)通知，有些公司可能只有單一的產(chǎn)品在會(huì)里排隊(duì)，就只收到相關(guān)產(chǎn)品的通知。”薛長(zhǎng)表示。
薛長(zhǎng)稱，此次窗口指導(dǎo)整體對(duì)于債券基金肯定是一個(gè)收緊的態(tài)勢(shì)，“所有的純債、二級(jí)債、債券指數(shù)ETF都是10億上限，六個(gè)月之內(nèi)不打開申購(gòu)，批一只報(bào)一只，每家在會(huì)理審批的只能有一只，這樣的話以后可能每家公司一年也就只能報(bào)六只債券產(chǎn)品了。”
Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，正在發(fā)行的179只基金中，有76只中長(zhǎng)期純債基金、8只短期純債基金、19只被動(dòng)指數(shù)型債券基金以及5只偏債混合型基金，合計(jì)108只，占比60.3%。
進(jìn)一步來看，今年以來發(fā)行的1242只基金(ABC份額分開計(jì)算)中，中長(zhǎng)期純債基金有390只、短期純債基金119只、被動(dòng)指數(shù)債券型基金88只、混合債券型基金44只，偏債混合型基金48只，合計(jì)689只，占比55.5%。
在限制債券基金申報(bào)審批的政策導(dǎo)向之下，當(dāng)前債券基金新產(chǎn)品占“大頭”的情況將有所改變。
薛長(zhǎng)還介紹稱，除了一般的債券產(chǎn)品之外，還有三類產(chǎn)品受限。一是政金債，每家每年兩只，但這個(gè)是不設(shè)10億上限的，也是批一只再報(bào)一只;二是定開攤余法債基，也是每家兩只；三是定制的債券基金產(chǎn)品，設(shè)置十個(gè)億發(fā)行規(guī)模上限，而且要求封閉期延長(zhǎng)到一年。
“可能主要受影響的還是拼單的債基和定制的債基，封閉期從三個(gè)月改成一年，變化是挺大的。”他表示。
權(quán)益類產(chǎn)品受鼓勵(lì)
對(duì)于其他基金品種來說，則是“幾家歡喜幾家愁”。
最利好的首先是權(quán)益類產(chǎn)品，最新政策顯示這是備受監(jiān)管鼓勵(lì)的產(chǎn)品類型。“權(quán)益類的產(chǎn)品不受限制，隨時(shí)鼓勵(lì)大家上報(bào)。”薛長(zhǎng)稱。
坊間有一種說法，證監(jiān)會(huì)對(duì)產(chǎn)品審核放開股票型基金和混合型基金(包括指數(shù)基金、ETF)，并且可以隨時(shí)申報(bào)不受限制，1個(gè)月之內(nèi)獲批。有基金公司產(chǎn)品部人士向記者確認(rèn)情況屬實(shí)。
薛長(zhǎng)表示，同樣受到鼓勵(lì)申報(bào)的還有FOF。此外，創(chuàng)新類的產(chǎn)品現(xiàn)在還是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)跟監(jiān)管部門溝通。
第一財(cái)經(jīng)記者了解到，受限制的產(chǎn)品類別除了債券基金外，科創(chuàng)基金、商品類基金、攤余成本法貨幣基金也都受到一定程度的影響。
薛長(zhǎng)表示，對(duì)于科創(chuàng)板基金，要求日常開放的產(chǎn)品每家公司只留一只;商品類基金是只保留“上海金”，即黃金類基金產(chǎn)品，其他的先全部撤回。
根據(jù)當(dāng)前證監(jiān)會(huì)公募基金產(chǎn)品排隊(duì)情況，除了黃金類產(chǎn)品，還有數(shù)只白銀、銅、有色金屬、飼料豆粕、白糖等商品類基金也已排隊(duì)多時(shí)，目前仍遙遙無期。
此外，加快審批節(jié)奏也成為未來基金產(chǎn)品管理的一大方向。對(duì)于公募基金來說，2019年8月1日成為重要的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。
“這次對(duì)8月1號(hào)之前和之后受理的產(chǎn)品會(huì)有一個(gè)要求，8月1號(hào)之前的可能按要求要撤回一些，8月1號(hào)之后受理的可能就都留下。因?yàn)闀?huì)里可能要加快整體的審批效率，好多8月1號(hào)之前報(bào)的老產(chǎn)品可能各種原因沒有批下來，這次就讓大家盡快把它們撤回來。”薛長(zhǎng)表示。
債基改革一脈相承
根據(jù)證監(jiān)會(huì)披露的證券投資基金募集申請(qǐng)受理及審核情況，截至10月12日在簡(jiǎn)易程序下排隊(duì)的基金產(chǎn)品共有1820只，受理日期在8月1日之前的多達(dá)1564只，其中債券基金約占一半。也就是說，約有四成的待批基金可能受到影響。
前述深圳公募產(chǎn)品總監(jiān)表示，新政策可能對(duì)基金公司今后在固收產(chǎn)品這塊的布局會(huì)有比較大的影響，會(huì)直接涉及到有一些產(chǎn)品要撤回來。
“在債券基金方面，可能近期監(jiān)管部門一直在研究怎樣能夠規(guī)范市場(chǎng)的發(fā)展，今年一年整個(gè)債券基金的審批其實(shí)都是比較困難的，只是現(xiàn)在政策相對(duì)來說比較明確了。”該產(chǎn)品總監(jiān)表示。
薛長(zhǎng)也表示對(duì)窗口指導(dǎo)感覺并不突然，“從去年到現(xiàn)在，整體監(jiān)管的態(tài)勢(shì)，對(duì)于固收類的產(chǎn)品、對(duì)于解決方案型的包括所謂的避稅產(chǎn)品，其實(shí)是一直是在做供給側(cè)改革，是一脈相承的。”
北京某公募基金副總也向記者表示，“因?yàn)閭鸷芏喽际菣C(jī)構(gòu)定制的，沒有真正服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。我理解監(jiān)管的出發(fā)點(diǎn)還是通過支持股票基金來支持股市的發(fā)展。”
對(duì)于債券基金影響，新產(chǎn)品和存量產(chǎn)品則有一定差異。深圳某績(jī)優(yōu)債券基金經(jīng)理表示，一方面可能會(huì)對(duì)產(chǎn)品審批有所延緩，另一方面存量績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理和產(chǎn)品可能相對(duì)價(jià)值可能稍微有所提升。
前述頭部公募債券基金經(jīng)理也表示，利好存量產(chǎn)品，估計(jì)存量規(guī)模要“往大里做”。但對(duì)于新產(chǎn)品來說發(fā)行減少，債基的殼價(jià)值將增大。
來源：第一財(cái)經(jīng)
編輯：施尚景 見習(xí)編輯 吳冰